如果货币不会贬值，我们就不一定需要投资股票，因为投资是有风险的。但是货币的历史告诉我们，我们现在手持的“钞票”，我们银行里存的“钱”，都不 再是曾经的金子和银子这样的“硬通货”，现在的钱必然会贬值，这是一个不可逆转的趋势。我们就讲讲货币为什么会贬值，而股票投资为什么可以抵御通货膨胀。 只有了解这些，我们才会知道，为什么我们要冒一定的风险投资股票，以及控制投资风险，取得稳定收益的重要性。

货币贬值和通货膨胀，钱越来越不值钱

商品交换的产生使得人类创造了货币。早期的货币是黄金白银铜币这样的金属货币，这些金属就是“钱”，这个时候的钱，具有真实的自身价值，也就是我们通常所说的“有含金量”。一两黄金能买这么多东西，是因为这一两黄金值这么多东西。

但是后来，随着经济的发展，货币使用量越来越大，在大额交易中需要使用大量的金属硬币，其重量和体积都令人感到十分不便。为了解决这些难题，人们发明了“纸币”，也就是“钞票”。

纸币是国家强制发行,并使用的货币符号。也就是说，纸币仅仅只是代表货币的符号，它只是“代表”钱而已！国家拿来一张纸，上面按照它的法定程序印上“100元”，再发给你，就代表你得到了这个国家100个单位的货币。

如果只以黄金做货币，没有纸币的话，世界就不会发生持续的、严重的通货膨胀。因为人口和商品的膨胀速度远远超过黄金的储量和开采量的增长速度，所以 作为货币的一盎司黄金随着时间的推移，总是对应着更多的东西，具有更高的价值，这就是黄金保值增值的原因。老太太们喜欢买黄金首饰是对的，她们经历的岁月 使得她们相信黄金是真正保值的货币。

最早的纸币也是不容易贬值的，因为那时候纸币可以兑换黄金，具有含金量。在金本位制下，每单位的货币价值等同于若干重量的黄金；所以这个时候的纸币其代表的货币价值是稳定的。也就是说这个时候的纸币还是保值的。

第二次世界大战后，建立了以美元为中心的国际货币体系，美国国内不流通金币，但允许其他国家政府以美元向其兑换黄金。

35美元可以兑换一盎司的黄 金，每一美元的含金量为0.888671克黄金，这时候的美元是真正的硬通货。然而美国基于自身利益需要，在1971年8月宣布将美元与金本位脱钩，转为 “不兑换纸币”或称“法定货币”制度。从此美元也不能够兑换黄金了。

金本位制度的崩溃，为各国普遍的货币贬值、推行通货膨胀政策打开了方便之门。各国政府为了解决棘手的经济问题，弥补财政赤字或扩军备战，经常靠发行更多的货币来解决问题。从此纸币贬值变成了一个根深蒂固的趋势，纸币变成了纸老虎。

通货膨胀是指在纸币流通的情况下，一国货币的发行量超过流通中所需要的货币量，引起货币贬值、物价总水平普遍持续上涨的现象。我们就生活在这个通货 膨胀的世界中。原油价格突破140美元，黄金价格突破1000美元，猪肉价格暴涨，房屋价格暴涨，股市暴涨……除了手机等少数电子产品因为过度竞争而在降 价以外，我们实际上生活在一个“涨声一片”的世界里，如果你只会工作不会理财，你辛苦工作赚来的钱就会被通货膨胀侵蚀，同样的钱却只能买越来越少的东西。

2008年6月26日，世界油价飙升至140美元/桶

从概念可知，引起通货膨胀的直接原因是货币供应过多，也就是政府的钞票印多了。在战争、动乱等特殊条件下，恶性通货膨胀更是令人触目惊心，苏联解体 和东欧巨变的时候这些国家的情况就是如此。1992年是苏联时期后经济改革的第一年，通胀率达2520%，主要原因是一月时物价放宽限制，而大家对纸币没 信心，希望存储物资。1993年整年通胀率是840%，而1994年是224%。卢布从1991年1美元兑100卢布跌至1美元兑30,000卢布。当时 南斯拉夫政府因为严重的通货膨胀，竟然发行了面值5000亿元的“超级纸币”！

历史上面值最大的货币之一：南斯拉夫1993年发行，面值5000亿
改革开放以后的中国，通货膨胀的现象也非常普遍，你完全可以感觉到现在1块钱的购买力和20年前的1块钱相比差太远了。1978年改革开放以来，我 国经历过多次通货膨胀，分别发生在1980年、1984-1985年、1987-1989年、1993-1995年，2007年至2008年。

最近的这次通货膨胀，大家应该都有身临其境的体验。2007年中国的的通货膨胀直接表现在了房地产价格，猪肉为首的食品价格，医疗保健费用等几个领域。同时2007年炒楼者和炒股者的“大丰收”造成的“泡沫财富”也加剧了这一轮的通货膨胀。

根据国家统计局的数字计算，中国自1980—2007年28年的年平均通货膨胀率为：5.72%。这意味着中国1980年初的价格是1元的商品，到 2007年底价格是4.96元，差不多是涨了5倍吧。也就是说你在2007年持有的5块钱差不多是1980年的1块钱。作为金砖四国之一的中国，未来30 年的年平均通货膨胀率能保持在6%左右就很不错了。
中国1980-2008历年通货膨胀率

1980	1981	1982	1983	1984	1985	1986	1987	1988	1989
6.0	2.4	1.9	1.5	2.8	9.3	6.5	7.3	18.8	18.0

 

1990	1991	1992	1993	1994	1995	1996	1997	1998	1999
3.1	3.4	6.4	14.7	24.1	17.1	8.3	2.8	-0.8	-1.4

 

数据采集来自中国统计局
中国是个高通货膨胀率的国家，我们并不是在危言耸听，经济学家普遍认为高经济增长率必然伴随着高通货膨胀率。美国、英国、意大利、日本等13个国家 1975-1994年间平均通货膨胀水平，中间值大约在6％。如果未来20年能够实现经济平稳增长，不发生大的经济动荡，较理想的状况是，我国未来20年 大约保持5%左右的通货膨胀率。

纸币只是政府手里的一个工具，当政府日子相当不好过的时候，他们就无法抵挡印钞票解决问题的诱惑。政府缺乏发行纸币的节制力！这就是现代社会纸币必然会贬值的根源。纸币从长期来看是一定会贬值的，我们必须想办法让我们的货币资产保值增值。